跟谁学第三季度财报亮眼,收入暴增近5倍

北京时间2019年11月5日,跟谁学(NYSE:GSX)公布了2019财年第三季度业绩报告。财报显示,公司2019年Q3现金收款8.8亿元,2018年Q3现金收款为1.69亿元,2019年现金收款达到了去年同期的5.2倍;营业收入自2018年Q3的0.99亿元增长到2019年Q3的5.57亿元,同期倍数为5.6倍;现金收款与营业收入均保持超4倍增速。其中,跟谁学旗下专注K12在线教育机构高途课堂占有相当比例。

Q3营业收入同期增长461%,人均创收高于同行业

通过对跟谁学的营业收入进行分析,可以看到,2018年Q1到2019年Q3公司营业收入持续增长,季度复合增长率约为51%,估算年度增长率为420%,收入高速增长的背后,也验证了跟谁学的服务质量得到了客户的认可。在激烈的暑假大战中,跟谁学的成绩可谓相当亮眼,Q3招生人次达到了82万。

跟谁学真正重视教学质量的提升,正如陈向东所说:“把失败纯粹归因于流量,是一种强盗逻辑。请记住,做教育,教育质量才是根本之根本。”“当你心中有大战的时候,其实就是大战;当你心中是客户的时候,其实就会忘掉所有的大战。2018年的时候,有些公司就花了好多钱做营销广告,我们的投资人都很担忧,就问我怎么看?我说我们就踏踏实实做自己,他们怎么做其实跟我们没关系。后来有的公司就拿了好多钱,我们的投资人问我说你怎么看?我说与我们也没关系。他说怎么就没关系呢?我说你看,中国有两个亿的中小学生,他如果拿了3个亿美金打仗,就20亿人民币。把一个学生服务好,至少2000块。也就是他如果去打仗的话,最多免费服务100万人次的学生。但是中国有两个亿的中小学生,他才服务很小的一部分比例,你管他干嘛?”

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一般线下教育公司的年度人均创收金额为30-40万元,而根据公开招股书披露的信息,跟谁学2019年第一季度人均创收金额达到了18万元,推算年度人均创收将高达72万元,达到了线下水平的2倍。因此,员工薪酬水平也会水涨船高,可以大量吸引优秀人才加入,进一步提升竞争力。

第一家规模化盈利的中国K12在线教育企业

不同于同行业其他在线教育公司,跟谁学在上市时就被打上了很多标签,其中一个是“第一家规模化盈利的中国K12在线教育企业”,跟谁学只专注于线上教育,这种专注造就了如今的跟谁学,自2018年Q2盈利一直到2019年Q3,实现了持续盈利。基于“小规模盈利,大规模复制”的法则,未来跟谁学值得期待。

跟谁学扣除期权费用影响的经营利润情况见下图:

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今年在线教育的暑期大战异常火热。从竞争的角度来说,暑假是全年唯一可以和同行缩小或拉大差距的机会,各家K12在线教育机构在6月始重金押注市场获客,这种情况下盈利是异常困难的。但是,跟谁学做到了盈利,净利润同比增长超过18倍,同时现金收款仍然保持了较去年同期419%的增长,说明跟谁学或在一定程度上已经建立了在线教育的行业壁垒。

重视研发投入,科技让教育更美好

跟谁学的使命是“科技让教育更美好”,在公司成立时就已植入了高科技基因,从公司的研发投入上也可以看到其利用技术均衡教育资源的决心。

下图为跟谁学各季度在研发方面的支出情况:

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很多偏远地区优质教育资源缺失,而在线教育能够很好解决这个痛点,可以让偏远地区的孩子享受到优秀教师的教学,一线城市的优质教育资源得以向二三四线城市提供。在线教育还极大地提高了学习效率,主讲老师+辅导老师的“双师”模式,使得学习效果更加显著,同时也节省了费用。

从第三季度财报的数据来看,跟谁学继续保持高速发展。未来它有可能成为一家千亿美元市值的公司吗?让我们拭目以待。